เฟดอาจส่งสัญญาณว่า ยังสามารถใช้แนวทาง“ รอดู” ในการประชุมนโยบายการเงิน ในสัปดาห์นี้ ควร Sell EUR / USD?
หากเฟดทำตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ จะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินลงโดยรวมถึง 75 bps.
เมื่อธนาคารกลางสหรัฐ จะมีการประชุมนโยบายการเงินที่กรุงวอชิงตันในสัปดาห์นี้ มีการคาดการณ์จากตลาดอย่างมากว่า ประธาน เจอร์โรม พาวเวลล์ จะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยอีกไตรมาส ในอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของธนาคารกลาง ซึ่งจะเป็นครั้งที่สามของการประชุมเกี่ยวนโยบายการเงิน
หากเฟดทำตามที่ตลาดคาดการณ์ จะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินลงโดยรวม 75 bps. เกณฑ์ดังกล่าวเป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากเป็นมาตรการผ่อนคลายที่ประกอบด้วยสิ่งที่เรียกว่า“ การปรับวงรอบกลาง วัฐจักร” ของช่วงกลางทศวรรษที่ 1990 – คณะกรรมการกำกับรอบการผ่อนคลายนโยบาย กล่าวซ้ำถึงแนวทางที่เกี่ยวข้องในปัจจุบัน พาวเวลล์ ใช้คำศัพท์เฉพาะนี้ในเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา เมื่อเขาประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินเมื่อทศวรรษที่แล้ว ซึ่งได้วางกรอบการเคลื่อนไหว ตามการประกันการปรับลดดอกเบี้ย เทียบกับความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในอนาคต ตลาดเทขายอย่างรวดเร็ว เนื่องจากนักลงทุนคาดหวังว่าเฟดจะเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้นอย่างเด่นชัด ตามวงจรการผ่อนคลาย ในขณะที่ พาวเวลล์ หลีกเลี่ยงการใช้ถ้อยคำดังกล่าวในการปรากฏตัวต่อหน้าสาธารณชน เจ้าหน้าที่เฟดได้เริ่มรื้อฟื้นความคิดนั้นใหม่ โดยเน้นว่าธนาคารกลางจะได้รับประโยชน์จากการชะงักประเด็นดังกล่าว ในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนธันวาคม
ในขณะเดียวกันนายพาวเวล รองประธานริชาร์ด คลาริดา และประธาน จอห์นวิลเลียมส์ เฟดแห่งนิวยอร์ก กล่าวว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ควรทำเป็นรายครั้งของการประชุมแต่ละรอบ ด้วยเหตุผลนี้ เราจึงคาดการณ์ว่าเฟดอาจใช้แนวทาง“ รอดูสถานการณ์” หลังจากแถลงกาณ์นี้อาจสร้างความเคลื่อนไหวให้ตลาดในสัปดาห์นี้ และจากไปโดยไม่เปลี่ยนแปลงอัตราในเดือนธันวาคม และตลอดปี 2020 การผ่อนคลายเพิ่มเติมจะมาพร้อมกับ“ นัยของการทรุดตัวลงที่สำคัญกว่าที่คาดการณ์ไว้ในภาวะเศรษฐกิจ”
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะผ่อนคลายหรือไม่ ?
ตลาดได้เพิ่มการให้น้ำหนักต่อตัวเลขการคาดการณ์ ของการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารแห่งชาติญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะสรุปผลในวันพฤหัสบดีนี้ เมื่อมีการสัญญาว่าจะ“ ตรวจสอบแนวโน้มของกิจกรรมและราคา” อีกครั้ง เนื่องจากมีแนวโน้มที่จะสูญเสียโมเมนตัมต่อเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% นักลงทุนส่วนใหญ่ตีความว่า เป็นกลยุทธ์การยึดถือไว้ ที่วางรากฐานสำหรับการดำเนินการที่เป็นไปได้ ตั้งแต่นั้นมา ภาพรวมเศรษฐกิจยังไม่ชัดเจนนัก ตลาดส่งออกของญี่ปุ่นอ่อนแอ แต่อุปสงค์ภายในประเทศยังคงแข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้ออ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่การคาดการณ์เงินเฟ้อยากต่อการตีความ นอกจากนี้ อัตราการจ้างงานอยู่ในระดับสูง และตลาดการเงินก็ค่อนข้างแข็งแกร่ง ที่สำคัญที่สุดเงินเยนยังคงอยู่ในช่วงการซื้อขายที่ปรับตัวแคบใกล้กับ ¥ 108 ต่อดอลลาร์ ความกลัวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ BoJ คือ การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและธนาคารกลางยุโรปจะทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในต่างประเทศมีความน่าสนใจน้อยลง จนถึงตอนนี้ ความเสี่ยงยังไม่เกิดขึ้น เป็นผลให้ตลาดคาดการณ์ว่า BoJ จะอยู่ในสถานะที่รับมือได้ ในสัปดาห์นี้ หรือมิฉะนั้นก็อาจจะมีการปรับนโยบายเล็กน้อย
ทางเลือกของเรา
EUR/USD – เป็นขาลง คู่นี้อาจปรับตัวลง ศู่ราคา 1.1025 เนื่องจากเฟด อาจมีการเข้มงวดต่อนโยบายการเงินปรากฎให้เห็น
USD/JPY – เป็นขาขึ้น คู่นี้อาจปรับตัว ขึ้นสู่ 108.90 ท่ามกลางความเชื่อมั่นความเสี่ยงที่ปรับตัวขึ้น
XAU/USD (Gold) –เป็นขาลง เราคาดการณ์ว่า ราคาอาจร่วงลงสู่ 1480 ได้ในสัปดาห์นี้
U30USD (Dow) –เป็นขาขึ้นดัชนีนี้อาจปรับตัวขึ้นสู่ 27369 ในสัปดาห์นี้
ทีมวิจัยฟูลเลอร์ตัน มาร์เก็ตส์
คู่ค้าที่ทุ่มเทของคุณ
