การผ่อนคลายนโนบายการเงินที่น้อยกว่าตลาดคาดการณ์ของเฟด และตลาด Repo ของสหรัฐฯ ยังคงส่งผลต่อความเชื่อมั่นความเสี่ยง ควร SELL, USD / JPY หรือไม่ ?
แทนที่จะพยายามให้คำชี้แนะแนวทางในตลาดการเงิน ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ กลับแตะบอลออกข้างสนามซะงั้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
ไม่ใช่นักลงทุนฝ่ายเดียวที่มีการดิ้นรน เพื่อวางแผนสำหรับอนาคตในตลาด เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาสมาชิกของธนาคารกลางสหรัฐฯ เสนอมุมมองที่หลากหลายเกี่ยวกับเศรษฐกิจ และการคาดการณ์ของพวกเขาเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสะท้อนถึงความแตกต่างระหว่างนักลงทุน เมื่อถูกถามเกี่ยวกับแนวโน้มของพวกเขา
มีการถกเถียงกันมากมายเกี่ยวกับการประเมินวัฏจักรเศรษฐกิจ ที่มาพร้อมกับความไม่ลงรอยกันของการค้า สัปดาห์ที่ผ่านมาราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ก็เป็นสัณญาณเตือนเราว่าโอกาสที่จะได้รับความเสี่ยงที่สูงขึ้นในตลาดน้ำมันดิบ นี่คือสิ่งที่ผู้นำเข้ารายใหญ่เช่น จีน อินเดีย ยูโรโซน และญี่ปุ่นต้องจับตาดู
ความไม่แน่นอนดังกล่าว เกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจมหภาค ร่วมกับข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของธนาคารกลาง ในการยับยั้งการหดตัวลึกลงของสภาพเศรษฐกิจ หรือก่อให้เกิดการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ซึ่งได้รับการสนับสนุนการผสมผสานของการเจริญเติบโตร่วมกับคุณภาพ และการป้องกันดุลยภาคของหลักทรัพย์ พร้อมด้วยถ่วงน้หนักพันธบัตรรัฐบาล ดังนั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลโลกจึงอยู่ในระดับต่ำ ในขณะที่หุ้น เช่น S&P 500 อยู่ใกล้กับระดับที่เคยเป็นประวัติการณ์
แทนที่จะพยายามให้คำชี้แนะแนวทางในตลาดการเงิน ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ กลับแตะบอลออกข้างสนามซะงั้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ประมาณการค่าเฉลี่ยของคณะกรรมการเฟด 17 แห่งระบุว่า อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนจะถูกระงับไว้สำหรับส่วนที่เหลือของปีนี้ และตลอดปี 2020
ในสภาพของเศรษฐกิจโลกที่ท้าทาย ซึ่งมีหนี้สินจำนวนมากที่ถือครองอยู่ทั่วโลกในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ตลาดพันธบัตรคาดว่าจะลดลง 1% ภายในสิ้นปี 2020 สำหรับอัตราดอกเบี้ยค้างคืนของ FOMC จากปัจจุบันที่ระดับ 1.75 ถึง 2 % เฟดได้ ตั้งค่าที่สูงขึ้น สำหรับการผ่อนคลายนโยบายต่อไปในปีนี้ และในปี 2020 แต่ตลาดพันธบัตรจำนวนมากกำลังเล่นเกมที่ยืดเยื้อ และจะดูเหมือนว่า ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะฟื้นตัวในระยะสั้นเท่านั้น
FOMC เผชิญกับภารกิจที่เป็นไปไม่ได้ที่จะกำหนดนโยบาย เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ที่เกิดจากความไม่ลงรอยกันทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ข้อตกลงในที่สุดจะเปราะบางและเต็มไปด้วยหลุมพราง เป็นข้อจำกัดให้กับหลายๆ ตลาด และบั่นทอนธุรกิจ นอกเหนือจากประเทศจีน เงินยูโรที่อ่อนค่าลงอาจกระตุ้นภาษีของสหรัฐฯ จากทำเนียบขาว ซึ่งล้มเหลวในการชื่นชมคุณค่าของความได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบ จากการค้าขายกับประเทศอื่น ๆ
ความตึงเครียดทางการค้า ได้กระตุ้นตลาดการเงินให้เคลื่อนไหว มาเป็นระยะเวลาหนึ่ง และนักลงทุนทราบดีว่าสัญญาณทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ซึ่งเกิดจากความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่ไม่มั่นคง จะกระตุ้นให้ธนาคารกลางมีการตอบรับที่ดีขึ้น
ทางเลือกของเรา
EUR/USD: เป็นขาลง คู่นี้อาจปรับตัวลงถึงราคา 1.1970
Hang Seng Index: เป็นขาขึ้น ดัชนีนี้อาจปรับตัวขึ้น ถึง 26620 ในสัปดาห์นี้
USD/JPY: เป็นขาลง คู้นี้อาจปรับตัวลงสู่ราคา 107 ได้ในสัปดาห์นี้
XAU/USD: เป็นขาลงเล็กน้อย คู่นี้อาจปรับตัวลงสู่ราคา 1490 ได้ในสัปดาห์นี้
ทีมวิจัยฟูลเลอร์ตัน มาร์เก็ตส์
คู่ค้าที่ทุ่มเทของคุณ
