ตลาดจะยังคงให้ความสนใจกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ หรือจะถึงเวลาขายทองคำแล้ว ?
เราคาดว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะค่อยๆเพิ่มขึ้นในช่วง 6 เดือนจากนี้
สกุลเงินยูโรฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน หลังจากที่ประธานาธิบดีอิตาลีปฏิเสธที่จะแต่งตั้งรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง ความเป็นไปได้ที่การเจรจาระหว่างเกาหลีเหนือและสหรัฐเป็นอีกตัวกระตุ้นความเสี่ยง อย่างไรก็ตามเราคาดว่านโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐจะเป็นตัวขับเคลื่อนตลาดเงินตราต่างประเทศ ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าแทนที่จะเป็นเพียงเป็นเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมือง
น่าแปลกใจที่การฟื้นฟูนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะเป็นประโยชน์ ต่อนักท่องเที่ยวชาวจีนที่ใช้เงินหยวนในต่างประเทศ ถ้าเรามองไปที่ CFETS RMB index ซึ่งติดตามค่าของหยวนเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน ทิศทางส่วนใหญ่คล้ายกับดัชนีดอลลาร์ ซึ่งการที่มีเงินสกุลดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอาจทำให้เงินหยวนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักหลายสกุล ในช่วงครึ่งหลังของปีที่แล้วดัชนีดอลลาร์อ่อนค่าลง 3.6% ดัชนี CFETS RMB เพิ่มขึ้นกว่า 1.7% ในช่วงนี้ นับตั้งแต่ช่วงปลายปีที่ผ่านมาหยวนเป็นหนึ่งในผู้เล่นหลักจาก 31 สกุลเงินหลักทั่วโลก ขณะที่เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเกือบ 2% ในช่วงนี้จากข้อมูลในปี 2017 ประเทศจีนเดินทางท่องเที่ยวไปสหรัฐนับเป็นเพียง 1.7% ของทั้งหมด กล่าวอีกนัยหนึ่งดอลลาร์ที่สูงขึ้นอาจเป็นประโยชน์ต่อนักท่องเที่ยวชาวจีนส่วนใหญ่ที่ใช้เงินหยวนในต่างประเทศ
มีเหตุผลสองประการที่อยู่เบื้องหลังปรากฏการณ์ดังกล่าว อันดับแรกสกุลเงินหลักส่วนใหญ่เป็นสกุลเงินอิสระโดยไม่ได้รับแนวทางจากธนาคารกลางหลายแห่ง การเคลื่อนไหวรายวันของหยวนยังคงอยู่ที่ 2% ต่ออัตราการตรึงของธนาคารกลางจีนทั้งสองฝั่ง ดังนั้นผลกระทบใด ๆ ต่อหยวนจากการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในสกุลเงินดอลลาร์ย่อมจำกัด ประการที่สองตลาดเชื่อว่าหยวนที่มีเสถียรภาพ เมื่อเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นมาก ตลาดคาดว่าธนาคารกลางจีนจะปกป้องสกุลเงินหยวนให้คงอยู่ในระดับนั้น นักลงทุนเชื่อว่าทางการจะยับยั้งการเติบโตของหยวนเนื่องจากการแข็งค่าของเงินหยวนส่งผลต่อการเติบโตของเศรษฐกิจ เช่นการส่งออก
ในช่วงหกเดือนข้างหน้าเราคาดว่าดัชนีเงินดอลลาร์จะค่อยๆปรับตัวสูงขึ้น ส่วนใหญ่เกี่ยวกับนโยบายการเงินที่จะต้องให้ความชัดเจนระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและส่วนอื่น ความไม่แน่นอนทางการเมืองในยูโรโซนและความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางยุโรปอาจชะลอนโยบายเข้มงวดทางการเงินต่อไป จะส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์ที่สูงขึ้น นักเก็งกำไรลดการเดิมพันที่ว่าดอลลาร์จะปรับตัวลดลงเป็นเวลา 5 สัปดาห์ ข้อมูลจากคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (Commodity Futures Trading Commission) รายงานการเงินระยะสั้นสุทธิเทียบกับหุ้นกลุ่มใหญ่ ๆ ได้ลดลงไปแล้วตั้งแต่เดือนมกราคม คาดว่าเงินหยวนของจีนจะอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงครึ่งปีหลัง แต่มีกำไรปานกลางเมื่อเทียบกับสกุลเงินส่วนใหญ่ในตะกร้าของสกุลเงินหยวน
ทางเลือกของเรา
EUR/USD – ปรับตัวสูงขึ้น
คู่นี้ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน จากการที่
ประธานาธิบดีอิตาลีปฏิเสธที่จะแต่งตั้งรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง ภายใต้ความวุ่นวายทางการเมืองของสเปน EUR/USD อาจไต่ระดับขึ้นต่อ 1.1750 ในสัปดาห์นี้
USD/JPY – ปรับตัวลดลงเล็กน้อย
คู่นี้มีท่าทีจะปรับตัวสูงขึ้น มากกว่าปรับตัวลดลง จากระดับปัจจุบัน ความเสียงเพิ่มสูงขึ้นหลังจากที่กลุ่มเป้าหมายได้เข้าร่วมการประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐอเมริกาและเกาหลีเหนือ USD / JPY อาจเพิ่มขึ้นที่ 110 ในสัปดาห์นี้
XAU/USD (ทองคำ) – ปรับตัวลดลงเล็กน้อย เราคาดว่าราคาจะปรับตัวลงมาที่1289 ในสัปดาห์นี้
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
