แม้จะมีความเป็นไปได้สูงขึ้นที่จะมีการลดลงในคืนนี้ Draghi อาจเปลี่ยนแนวทางสำหรับคำแนะนำล่วงหน้า ในขณะที่ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง EUR/USD อาจสูงขึ้นเนื่อง จากภาวะตลาดอาจเริ่มให้น้ำหนักต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปลายเดือนนี้
การประชุมนโยบายการเงินของ ECB คืนนี้เป็นข่าวใหญ่ที่สุดที่เรามีในสัปดาห์นี้ เป็นสัปดาห์ที่เงียบสงบ และไม่มีข่าวที่สำคัญกับตลาดฟอเร็กซ์ ผู้มีอิทธิพลทางต่อตลาดเพียงคนเดียวคือ บอริส จอห์นสัน ซึ่งขึ้นดำรงตำแหน่งเป็นนายกรัฐมนตรีของสหราชอาณาจักรตลาดได้ให้น้ำหนักต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นสัปดาห์นี้ จนถึงเดือนกันยายนเป็น 10bps สิ่งนี้จะมีผลให้อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันซึ่งอยู่ในแดนลบไปแล้วจาก -0.40% ถึง -0.50% อัตราการเดิมพันที่จะลดในคืนนี้เพิ่มขึ้นเป็น 48% หลังจากตัวเลขดัชนี PMI ยูโรโซนเมื่อวานนี้ ปรับตัวลดลงจากการประมาณการของตลาด แนวโน้มที่น่าเป็นห่วงนี้ ทำให้ตลาดเชื่อว่าการปรับลดแต่เนิ่นๆ นี้มีความเป็นธรรม
อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่า ECB มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมในคืนนี้ ขณะที่คำแนะนำล่วงหน้าอาจรวมเอา การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในเดือนกันยายน จากสาเหตุ 4 ประการดังนี้:
- การลดอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้าเฟดอาจกระตุ้นให้ พาวเวลล์ ประธานเฟดผลักดันให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมากเป็น 50bps แทน 25bps สิ่งนี้จะบั่นทอนการผ่อนคลายนโยบายของ ECB ผ่านการลดอัตราดอกเบี้ย และอาจส่งผลกระทบต่อผู้ส่งออกในยูโรโซน
- ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญเช่นเงินเฟ้อ และจีดีพีในเดือนมิถุนายนจะมีการประกาศในไม่ช้า และหากข้อมูลเหล่านี้ออกมาน้อยกว่าคาดการณ์ ก็จะทำให้ ECB มีเหตุผลมากขึ้นสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
- การดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้ อาจมีความเสี่ยงเพียงเพียงแค่ส่งผลกระทบระยะสั้นต่อเงินยูโร เนื่องจากสมาชิกสภาการปกครองของเขาอาจไม่มีเวลาเพียงพอในการจัดการเรื่องไม่พึงประสงค์ทั้งหลาย
- สุดท้าย ธนาคารกลางมักต้องการเตรียมนักลงทุนสำหรับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ เพื่อไม่ให้เกิดความผันผวนของสกุลเงินมากเกินไป ดังนั้น ECB อาจต้องการเปลี่ยนแนวทางคำแนะนำล่วงหน้าในคืนนี้เพื่อเตรียมตลาด
เราอาจเห็นปฏิกิริยาแบบกระตุกขึ้นและลงจาก EUR/USD ที่ทำให้มีโอกาสฟื้นตัวได้ของกราฟราคา นี่เป็นเพราะหาก ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยในคืนนี้ ตลาดจะเริ่มให้น้ำหนักต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเป็นลำดับต่อไป สิ่งนี้จะทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงและส่งผลให้ EUR/USD เพิ่มขึ้นได้
EUR/USD อาจปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นระดับราคา 1.1200 หลังจากคืนนี้ ตราบใดที่ระดับราคา 1.1100 ไม่ถูกทะลุผ่าน
ทีมวิจัยฟูลเลอร์ตัน มาร์เก็ตส์
คู่ค้าที่ทุ่มเทของคุณ
