ด้วยข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง และการคงมุมมองในแง่ดีต่อเศรษฐกิจจากเฟด อาจทำให้ USD/JPY สามารถปรับตัวขึ้นได้ขึ้นได้ แม้จะมีจะมีการคาดการ์ว่า จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 100% ก็ตาม
ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกต่อจากนั้นที่ 25 bps ซึ่งเป็นครั้งที่สองในปีนี้ อย่างไรก็ตามเงินดอลลาร์มีการซื้อขายที่สูงขึ้น แม้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย โดยปกติแล้วการปรับลดอัตราดอกเบี้ย จะถูกมองว่าเป็นการผ่อนคลายนโยบายไปสู่ตลาด ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินที่เกี่ยวข้องเปรับตัวลดลง
อย่างไรก็ตามตลาดมีการให้น้ำหนักในประเด็นของเฟดเฟดที่ลดน้อยลง และเชื่อว่า Powell ประธานเฟด อาจไม่มองหาการปรับลดราคาอีกในครั้งต่อไปในปีนี้
มีเหตุผลสองประการที่ทำให้ตลาดมองว่า ดอลลาร์จะยังคงแข็งค่า แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้น 100% ในวันพรุ่งนี้ก็ตาม
1) ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยภาพรวมดีขึ้น ตั้งแต่การประชุม FOMC เดือนสิงหาคม แม้ว่ายอดค้าปลีก กิจกรรมการผลิต และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจะลดลง แต่อัตราเงินเฟ้อ และการเติบโตของค่าจ้างก็เพิ่มสูงขึ้น
อัตราเงินเฟ้อ และการเติบโตของค่าจ้าง เป็นความกังวลหลักของเฟดที่เห็นได้จากคำพูดของพาวเวลล์ในระหว่างการประชุมครั้งล่าสุด ด้วยตัวเลขที่ปรัตัวดีขึ้นเหล่านี้ พาวเวลล์ อาจรอข้อมูลเพิ่มเติมก่อนที่จะทำการลดอัตราดอกเบี้ยอีกในอนาคตอันใกล้
2) ความเห็นของเจ้าหน้าที่เฟด ในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมาส่วนใหญ่ยังมีมุมมองในแง่ดี โดยส่วนใหญ่ลังเลที่จะผ่อนคลายนโยบายต่อไป กรรมการ FOMC Rosengren กล่าวว่า“ ไม่จำเป็นต้องดำเนินการใด ๆ ทันที หากข้อมูลยังอยู่ในเส้นทางที่วางไว้” สิ่งนี้สามารถอนุมานได้ว่า เจ้าหน้าที่ของเฟดมีความพึงพอใจกับสภาพตลาดในปัจจุบัน และการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่กำลังจะเกิดขึ้น
เราเชื่อว่าตลาดอาจมีการปรับความคลาดเคลื่อนของเฟดในทำนองเดียวกันกับที่ทำกับ ECB ด้วยความเชื่อมั่นของตลาดที่ปรับตัวดีขึ้น จากการผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน และการปรับตัวดีขึ้นของข้อมูลเศรษฐกิจ ทำให้เฟดอาจไม่จำเป็นต้องเปิดประตูสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะต่อไป
หากพาวเวลล์แสดงสัญญาณของการมีมุมมองในแง่ดีต่อเศรษฐกิจ ในระหว่างการแถลงข่าว หลังจากการประกาศลดอัตราดอกเบี้ย USD/JPY สามารถปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับราคา 109.20 ได้ อย่างไรก็ตาม หากพาวเวลล์ ผ่อนคลายความเชื่อมั่นของเขาต่อไป และกล่าวว่าเฟดจะเปิดให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในปีนี้ USD/JPY จะร่วงลงสู่ระดับราคา 106.90 เรากำลังอิงจากสิ่งที่เคยเกิดในอดีต
ทีมวิจัยฟูลเลอร์ตัน มาร์เก็ตส์
คู่ค้าที่ทุ่มเทของคุณ
