ปัจจุบัน ตลาดหุ้นกำลังปรับตัวอยู่ในระดับสูง โดยมีนักลงทุนหลั่งไหลเงินเข้าสู่บริษัทที่เติบโตอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ความอิ่มเอมใจนี้อาจปกปิดความเสี่ยงที่สำคัญที่อาจก่อให้เกิดภาวะถดถอยครั้งใหญ่ แม้ว่าตลาดจะอุดมสมบูรณ์ดี แต่ก็มีข้อกังวลต่างๆ โดยเฉพาะเกี่ยวกับการเมืองและเงินเฟ้อที่ถูกมองข้าม ปัจจัยที่ถูกมองข้ามเหล่านี้มีศักยภาพที่จะผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาหุ้นมีการปรับฐานได้
ความเสี่ยงสำคัญประการหนึ่งที่นักลงทุนมองข้ามคือการเลือกตั้งที่กำลังจะมีขึ้น แม้ว่าดราม่าทางการเมืองที่กำลังเกิดขึ้นระหว่างไบเดนและทรัมป์จะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาด แต่สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือความไม่แน่นอนทางการเมืองอาจส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งได้ แม้แต่ข้อบ่งชี้ที่ละเอียดอ่อนจากธนาคารกลางสหรัฐก็อาจทำให้เกิดความผันผวนของตลาดอย่างมีนัยสำคัญได้ แต่ในช่วงหลังๆ นี้ ความสนใจได้เปลี่ยนจากนโยบายการเงินไปสู่การพัฒนาทางการเมือง ความเชื่อมั่นที่เกิดขึ้นแสดงให้เห็นความเชื่อในธนาคารกลางที่มั่นคงและค่อนข้างระมัดระวัง ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลในหมู่นักลงทุน อย่างไรก็ตาม ความพึงพอใจต่อความเสี่ยงทางการเมืองอาจเป็นความผิดพลาดได้
การเลือกตั้งที่กำลังจะมีขึ้นมีความสำคัญอย่างมาก ไม่เพียงแต่สำหรับความเป็นผู้นำของประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงนโยบายเศรษฐกิจด้วย บุคคลที่ได้รับเลือกจะมีหน้าที่แต่งตั้งประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไป ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่จะกำหนดทิศทางของนโยบายการเงินในปีต่อ ๆ ไป อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางกิจกรรมทางการตลาดที่เข้มข้น นักลงทุนดูเหมือนจะมองข้ามผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการตัดสินใจครั้งสำคัญนี้
นักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาว่าผลลัพธ์การเลือกตั้งที่แตกต่างกันจะมีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนต่างๆ เช่น หุ้นอุตสาหกรรมและเทคโนโลยี นอกจากนี้ นักลงทุนทั่วโลกกำลังติดตามอย่างใกล้ชิดว่าความสัมพันธ์ระหว่างประเทศอาจส่งผลกระทบต่อตลาดทั้งในประเทศและต่างประเทศอย่างไร อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความสำคัญของปัจจัยเหล่านี้ แต่ดูเหมือนว่าจะขาดความสนใจต่อผลลัพธ์ที่อาจเกิดขึ้นตามมา
ข้อมูลในอดีตให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีคุณค่าเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างผลการดำเนินงานของตลาดและผลการเลือกตั้ง การวิเคราะห์ระบุว่าในการเลือกตั้งที่ผ่านมา 20 ครั้งจาก 24 ครั้ง ตลาดหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นสามเดือนก่อนวันเลือกตั้ง ได้ให้ประโยชน์แก่ผู้ดำรงตำแหน่งเดิม ในขณะที่ตลาดที่ปรับตัวลงมักให้ประโยชน์แก่ผู้ท้าชิง ดังนั้นความเคลื่อนไหวของตลาดที่นำไปสู่การเลือกตั้งอาจมีบทบาทสำคัญในการกำหนดผลลัพธ์
เกาะติด Nvidia เอาไว้
เรายังคงเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่ว่าการขายหุ้นของ Nvidia ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อนี้จะถือเป็นการเกิดขึ้นก่อนเวลาอันควร เหตุผลของเราเกิดจากการขาดทางเลือกอื่นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งมีการเติบโตของยอดขายที่โดดเด่นถึง 200% โดย Nvidia เมื่อเปรียบเทียบกับการประเมินมูลค่าปัจจุบันที่ประมาณ 26 เท่าของรายได้ที่คาดการณ์ไว้และการผูกขาดในตลาด กรณีของการรักษาหุ้นของ Nvidia จะยิ่งน่าสนใจยิ่งขึ้น
แม้ว่าราคาหุ้นของ Nvidia จะปรับตัวลดลงชั่วคราว แต่ความเชื่อมั่นของเราต่อโอกาสระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เรายืนยันว่า Nvidia ยังคงมีราคาที่น่าดึงดูดใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงเส้นทางการสร้างรายได้ที่คาดหวังไว้ และการครองตลาดที่ไม่มีใครเทียบได้ในภาคส่วนของหน่วยประมวลผลกราฟิก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขอบเขตของปัญญาประดิษฐ์
โดยพื้นฐานแล้ว จุดยืนของเราตอกย้ำความเชื่อที่ว่ามูลค่าที่แท้จริงของ Nvidia อยู่เหนือความผันผวนในระยะสั้น และยึดติดอยู่กับจุดแข็งพื้นฐานและตำแหน่งทางการตลาด ดังนั้นเราจึงสนับสนุนแนวทางที่แน่วแน่ โดยรักษาความเชื่อมั่นในความสามารถของ Nvidia ในการส่งมอบการเติบโตที่ยั่งยืนและการสร้างมูลค่าในอนาคตอันใกล้
Tesla: ความสูญเสียทางการเงินดูเหมือนเป็นจริง
Tesla เผชิญกับความท้าทายที่กำลังจะเกิดขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป เนื่องจากต้องต่อสู้กับความเป็นไปได้ที่จะเกิดการสูญเสียทางการเงินสด แม้จะมีการลดราคาเพื่อกระตุ้นความต้องการรถยนต์ไฟฟ้า แต่ความพยายามของ Tesla ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าไม่ได้ผล เมื่อเทียบกับฉากหลังของการแข่งขันที่น่าเกรงขามจากรถยนต์ไฮบริด
ภาพรวมของยานยนต์มีการแข่งขันเพิ่มมากขึ้น โดยผู้ผลิตรถยนต์แบบดั้งเดิมต่างรุกเข้าสู่ตลาดรถยนต์ไฟฟ้าด้วยการนำเสนอผลิตภัณฑ์ไฮบริดของตนเอง การแข่งขันที่เข้มข้นขึ้นนี้สร้างความขัดแย้งให้กับ Tesla เนื่องจากผู้บริโภคมีตัวเลือกให้เลือกมากมาย ซึ่งทำให้ความพิเศษเฉพาะตัวและเสน่ห์ที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นจุดเด่นของแบรนด์ Tesla ลดลง
แม้ว่า Tesla จะมีชื่อเสียงในด้านนวัตกรรมและเทคโนโลยีล้ำสมัย แต่เสน่ห์ของรถยนต์ไฮบริดซึ่งมอบความสะดวกสบายของเครื่องยนต์เบนซินแบบดั้งเดิม ควบคู่ไปกับประโยชน์ด้านสิ่งแวดล้อมของพลังงานไฟฟ้า ได้สร้างความท้าทายที่น่าเกรงขามต่อการครอบงำตลาดของ Tesla ผู้บริโภคหันมาสนใจรถยนต์รุ่นไฮบริดมากขึ้น ซึ่งนำเสนอการเปลี่ยนไปใช้พลังงานไฟฟ้าได้อย่างราบรื่น ในขณะเดียวกันก็ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความวิตกกังวลเกี่ยวกับระยะทางและโครงสร้างพื้นฐานในการชาร์จ
นอกจากนี้ กลยุทธ์การกำหนดราคาเชิงรุกของ Tesla ซึ่งมุ่งเป้าไปที่การกระตุ้นความต้องการและการรักษาส่วนแบ่งการตลาด อาจกัดกร่อนความสามารถในการทำกำไรโดยไม่ได้ตั้งใจ แรงกดดันอย่างต่อเนื่องในการลดราคาเพื่อให้สามารถแข่งขันได้เมื่อเผชิญกับทางเลือกไฮบริดได้บีบอัตรากำไรของ Tesla ซึ่งอาจนำไปสู่ความสูญเสียทางการเงินในไตรมาสต่อ ๆ ไป
Apple: ไม่ต้องรีบ แต่ซื้อเมื่อปรับตัวลงต่ำสุด
โดยรวมแล้ว เรายังคงเชื่อว่ากลยุทธ์ของ Apple ในการซื้อหุ้นคืนจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการจัดการการเงิน อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าจำนวนเงินที่ใช้ในการซื้อคืนในแต่ละปีจะลดลงประมาณ 200 คะแนนพื้นฐานในช่วง 5 ถึง 10 ปีข้างหน้า เมื่อเทียบกับสิ่งที่เคยทำมาก่อน
แม้ว่าการซื้อคืนจะลดลง แต่เราคาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ของ Apple ซึ่งเป็นการวัดจำนวนกำไรที่แต่ละหุ้นของหุ้น Apple นำเสนอ จะยังคงเติบโตในอัตราที่แข็งแกร่ง โดยมีแนวโน้มเป็นตัวเลขหลักเดียวที่สูง
พูดง่ายๆ ก็คือ Apple จะยังคงใช้ผลกำไรเพื่อซื้อหุ้นของตัวเองคืน แต่จะไม่ดำเนินการอย่างจริงจังเหมือนในอดีต อย่างไรก็ตาม แม้ว่าการซื้อคืนจะลดลง แต่เราคาดว่ากำไรต่อหุ้นของ Apple จะยังคงเติบโตในอัตราที่ดี ซึ่งหมายความว่าหุ้น Apple แต่ละหุ้นมีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งอาจเป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุน
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
