ในสัปดาห์ที่มีแต่ข่าวตัวเลขเศรษฐกิจออกมาดี ดัชนีหุ้นหลักๆ ของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างมาก การปรับตัวเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ ได้รับแรงหนุนจากความสำเร็จของธนาคารที่โดดเด่นในการผ่านการทดสอบ stress test ของธนาคารกลางสหรัฐ และการปรับตัวขึ้นของเลข GDP ที่น่าพอใจ ซึ่งช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น
ผู้นำในด้านค่าธรรมเนียมคือยักษ์ใหญ่ทางการเงินอย่าง JPMorgan Chase และ Goldman Sachs ซึ่งเราเห็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นมากกว่า 3% โดยที่ Wells Fargo ก็ทำกำไรได้อย่างน่าประทับใจถึง 4.5% สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากการประกาศของธนาคารกลางสหรัฐว่าสถาบันการเงินทั้ง 23 แห่งที่รวมอยู่ในการทดสอบ stress test นั้น มีเงินทุนเพียงพอที่จะต้านทานภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่รุนแรงได้
ข้อมูลเศรษฐกิจเชิงบวกที่เผยแพร่ตลอดทั้งสัปดาห์ช่วยเพิ่มความมั่นใจในความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีการปรับตัวขึ้นของตัวเลข GDP ไตรมาสแรกที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
นอกจากนี้ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ค. ซึ่งบ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง
stress tests ที่ดำเนินการโดยธนาคารกลางสหรัฐทำให้นักลงทุนมั่นใจว่าธนาคารมีความพร้อมที่ดีกว่าในการรับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าที่เกิดวิกฤตการเงินในปี 2551 การเปิดเผยนี้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและมีส่วนทำให้ตลาดโดยรวมฟื้นตัวขึ้น
เมื่อสิ้นสุดสัปดาห์การซื้อขาย ดัชนี S&P 500 ได้รับผลตอบแทนที่น่าประทับใจ 14.5% ในปีนี้ ซึ่งอยู่ในตำแหน่งที่มีประสิทธิภาพของผลกำไรรายเดือนที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ดัชนี Nasdaq ที่เน้นด้านเทคโนโลยีมีความโดดเด่นเป็นพิเศษ โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 30% และมุ่งสู่ครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1983 การพุ่งขึ้นของดัชนีนี้ อาจเป็นผลมาจากการมองโลกในแง่ดีที่เพิ่มขึ้นต่อ ปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งขับเคลื่อนหุ้นเทคโนโลยีให้สูงขึ้นไปอีกขั้น
อย่างไรก็ตาม ดัชนีดาวโจนส์บลูชิปกลับตามหลัง โดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 2.9%
แม้จะเริ่มต้นปีได้อย่างแข็งแกร่ง แต่นักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าแนวโน้มของตลาดไม่ได้เป็นเส้นตรงเสมอไป และช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวก่อกำลังในกรอบแคบไม่ใช่เรื่องแปลก ในแง่นี้ นักลงทุนอาจพิจารณาใช้กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนหรือสินทรัพย์ที่มีความปลอดภัย เนื่องจากสินทรัพย์เหล่านี้วางตำแหน่งตัวเองสำหรับการฟื้นตัวในวงกว้าง
หุ้น AI Stocks: ได้เวลาถอยแล้วหรือปล่าว?
จากข้อมูลของ JPMorgan นักเทรดรายย่อยมีการเคลื่อนไหวที่โดดเด่นในสัปดาห์ที่ผ่านมาโดยการใช้ประโยชน์จากหุ้นที่มีการเปิดเผยความคืบหน้าเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นในความแตกต่างสุทธิระหว่างกิจกรรมการซื้อและการขายโดยนักลงทุนรายย่อย
หุ้นตัวหนึ่งที่มีแรงเทขายอย่างมากคือ AMD โดยนักเทรดรายย่อยขายหุ้นมูลค่าประมาณ 648 ล้านดอลลาร์ Nvidia ซึ่งเป็นผู้เล่นที่โดดเด่นอีกรายในด้าน AI ก็มีมูลค่าลดลงสุทธิ 106 ล้านดอลลาร์เช่นกัน เนื่องจากนักลงทุนรายย่อยตัดสินใจปิดทำกำไร แปลงเป็นเงินสดจากกำไรที่ได้รับ ในทำนองเดียวกัน Microsoft ซึ่งมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการพัฒนา AI ได้เห็นการไหลออกสุทธิ 92 ล้านดอลลาร์จากนักเทรดรายย่อย
ทั้งสามบริษัทมีการแข่งขันกันอย่างมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยได้แรงหนุนจากความตื่นเต้นที่เพิ่มขึ้นของเทคโนโลยี AI เมื่อ AI มีความโดดเด่นในอุตสาหกรรมต่างๆ นักลงทุนจึงแห่กันไปที่บริษัทที่เป็นผู้นำในด้านการเปลี่ยนแปลงนี้ อย่างไรก็ตาม นักเทรดรายย่อยได้ใช้วิธีการที่ระมัดระวังมากขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา เพื่อรักษาผลกำไรของพวกเขา หลังจากได้เห็นกำไรจำนวนมากมาก่อนหน้านี้
ความเคลื่อนไหวของนักเทรดรายย่อยนี้ สะท้อนถึงปรากฏการณ์ทั่วไปของตลาดที่นักลงทุนขายการถือครองหรือทำกำไร เมื่อเห็นว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปหรือคาดการณ์ว่าจะมีการปรับตัวลง สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าเหล่านักเทรดรายย่อยมักมีขอบเขตการลงทุนที่สั้นกว่า เมื่อเทียบกับนักลงทุนสถาบัน ทำให้พวกเขาอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้นและการตัดสินใจที่ขับเคลื่อนด้วยความรู้สึก
แม้ว่ากิจกรรมการทำกำไรโดยนักเทรดรายย่อยอาจบ่งบอกถึงการหยุดชั่วคราว หรือการปรับตัวลดลงเล็กน้อยสำหรับหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เหล่านี้ แต่ก็ไม่จำเป็นต้องบ่งบอกถึงแนวโน้มที่เป็นลบสำหรับบริษัทหรือภาค AI ที่กว้างขึ้น ปัจจัยพื้นฐานพื้นฐานและแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวของบริษัทเหล่านี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และการเทขายเมื่อเร็วๆ นี้อาจเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนรายใหม่ที่จะเข้าสู่ตลาด หรือสำหรับนักลงทุนรายเดิมเพื่อเพิ่มสถานะของพวกเขาในราคาที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น
Netflix: ตัวเลือกการสมัครสมาชิกที่เปิดใช้งานโฆษณาอาจเป็นตัวบู๊ทหุ้น
Netflix คาดว่าจะได้รับการสมัครสมาชิกเพิ่มอีก 80 ล้านครั้งด้วยการเปิดตัวระดับการสนับสนุนโฆษณาที่มีต้นทุนต่ำกว่า จำนวนสมาชิกที่เพิ่มขึ้นนี้คาดว่าจะสร้างรายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 10,600 ล้านดอลลาร์ให้กับบริษัท ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 66 ล้านสมาชิกในเดือนกันยายน 2022
ระดับโฆษณา (ad tier) มีราคาอยู่ที่ 6.99 ดอลลาร์ต่อเดือน ซึ่งถูกกว่าแผน "Basic" ของ Netflix 3 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลือกถัดไปที่มีราคาย่อมเยาที่สุดเมื่อเปิดตัว บริษัทระบุว่าผู้ชมสามารถคาดการณ์ได้ว่าจะมีโฆษณาได้ประมาณสี่ถึงห้านาทีต่อเนื้อหาทุกๆ ชั่วโมง
ความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับระดับโฆษณา (ad tier) ทำให้นักวิเคราะห์เพิ่มเป้าหมายกำไร แม้ว่าจะมีการสกัดการแบ่งปันบัญชีโดยไม่ต้องชำระเงินเพิ่มเติม ซึ่งคาดว่าจะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อหุ้นในเชิงบวก Netflix ดำเนินการปราบปรามนี้ในสหรัฐอเมริกาในเดือนพฤษภาคมหลังจากดำเนินการในตลาดต่างประเทศบางแห่งเมื่อต้นปีนี้
การแนะนำตัวเลือกที่มีต้นทุนต่ำกว่าและการปราบปรามการใช้บัญชีร่วมกันนั้น เชื่อว่าจะเข้ากันได้ดี เมื่อการแชร์กลายเป็นเรื่องยากขึ้น ผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะเลือกแผนที่ถูกกว่า ซึ่งส่งผลดีโดยรวมต่อบริษัท
เมื่อมองไปข้างหน้าถึงรายงานรายได้ประจำไตรมาสที่สอง นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีการอัปเดตที่สำคัญเกี่ยวกับประสิทธิภาพของ ระดับโฆษณา (ad tier) ตั้งแต่เปิดตัว ความคิดเห็นเชิงบวกเกี่ยวกับการเปิดตัวคาดว่าจะผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้น
Alibaba: แนวโน้มการเติบโตต่ำอาจกดดันราคาหุ้น
เราแสดงความกังวลเกี่ยวกับกลยุทธ์ของอาลีบาบาในการลงทุนกับเวลาของผู้ใช้ และการมีส่วนร่วมในขณะที่นักลงทุนบางคนตั้งคำถามเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการสร้างรายได้จากความพยายามเหล่านี้และสร้างกระแสเงินสดอิสระหลัก
แม้ว่าการประเมินมูลค่าหุ้นของ Alibaba จะยังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ แต่เราเชื่อว่าการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นอาจก่อให้เกิดความท้าทายที่สำคัญ ซึ่งไม่สามารถเอาชนะได้ด้วยการซื้อหุ้นคืน และความพยายามในการเพิ่มรายได้ต่อหุ้นเพียงอย่างเดียว
ในขณะที่อาลีบาบาดำเนินการซื้อหุ้นคืนส่งผลให้จำนวนหุ้นลดลง 2.4% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว อนาคตคือการพิจารณาในระยะยาว เราสงสัยว่าการรักษาจำนวนทวีคูณที่ต่ำ และการเพิ่มกำไรต่อหุ้นในระดับปานกลางจะเพียงพอที่จะขับเคลื่อนการเติบโตอย่างยั่งยืนในราคาหุ้นได้หรือไม่ หากปัญหาการแข่งขันพื้นฐานในอีคอมเมิร์ซหลักยังไม่ได้รับการแก้ไข
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
