เฟดระบุชัดเจนว่าพร้อมที่จะพยุงเศรษฐกิจ แล้วทำไม? นักลงทุนจึงต้องเดิมพันกับตลาด เมื่อธนาคารกลางยินดีทำเช่นนั้น? ถึงเวลาที่จะซื้อทองคำและหุ้นแล้วหรือยัง เมื่อสภาพคล่องจำนวนมหาศาลกำลังหลั่งไหลเข้ามาในตลาดใช่หรือไม่ ?
การขาดการเชื่อมโยงระหว่างข้อมูลทางเศรษฐกิจและตลาดหุ้นเริ่มรุนแรงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ดัชนีคอมโพสิตของ Nasdaq ที่ หนักไปทางหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ได้เข้าสู่ดินแดนที่เป็นบวกสำหรับปีนี้ ซึ่งเป็นการลบความสูญเสียครั้งใหญ่จากผลกระทบของ coronavirus ดัชนีสำคัญอื่น ๆ ของสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้เช่นกัน S&P 500 เพิ่มขึ้น 3.5% ในขณะที่หุ้นค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 608 จุดหรือ 2.6% The Nasdaq Composite เพิ่ม 6% สำหรับสัปดาห์
ตลาดกำลังมองหาข้อมูลทางเศรษฐกิจที่น่ากลัว สำหรับการคาดการณ์การฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ในขณะที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจของรัฐต่างๆ กำลังจะทยอยเปิดขึ้นทั่วประเทศ รัฐนิวยอร์ก ซึ่งได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการระบาดใหญ่ ได้เริ่มพัฒนาแผนการฟื้นฟูเศรษฐกิจ และรัฐอื่น ๆ มีความคืบหน้าไปมากกว่า 20 รัฐ ให้บางธุรกิจสามารถที่จะเปิดทำการใหม่ได้ ผู้ว่าการรัฐเนวาดา Steve Sisolak กล่าวว่า ธุรกิจบางแห่งรวมถึงร้านอาหารที่สามารถนั่งทานในร้าน จะได้รับอนุญาตให้เปิดใหม่ในวันเสาร์ ด้วยข้อจำกัดการเว้นระยะห่างทางสังคมและการจำกัดปริมาณผู้เข้าใช้บริการ การเคลื่อนไหวเหล่านั้นได้กระตุ้นให้นักลงทุนเห็นว่า เศรษฐกิจมีความพร้อมสำหรับการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วภายในต้นปี 2021
เหล่านักเทรดทำการเดิมพันว่านี่คือช่วงต่ำสุดของราคาในตลาดหุ้น ตลาดได้ทำการแยกทางจากความเป็นจริงของสภาพทางเศรษฐกิจในขณะนี้ นอกจากนี้นักลงทุนจำนวนมากกล่าวว่า ตัวเลขการว่างงานในวันศุกร์ที่ผ่านมา และข้อมูลที่น่าผิดหวังอื่น ๆ เกิดขึ้นเนื่องจาก ไม่ได้สร้างความประหลาดใจให้นักลงทุน หลังจากที่ข้อมูลในสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าผู้คนจำนวนมากใช้สิทธิ์ในการขอรับสวัสดิการว่างงาน
ผลประการที่ออกมาเลวร้าย และผลกระทบจาก coronavirus ได้ผลักดัน บริษัทต่างๆ ตั้งแต่ J.Crew Group Inc. ไปจนถึง Neiman Marcus Group Inc. และ Diamond Offshore Drilling Inc. ต้องล้มละลาย แต่นักลงทุนก็ยังคงฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในการลงทุนในตลาดหุ้น
รายได้คาดว่าจะลดลงถึง 14% ในฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสแรก ที่เกือบจะเสร็จสิ้นแล้ว ซึ่งนับเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2009 ก่อนที่จะลดลงต่อไปในปีนี้ นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรจะลดลงในไตรมาสปัจจุบัน ซึ่งอาจลดลงถึง 41% และปรับตัวเพิ่มขึ้น 13% ในไตรมาสแรกของปีหน้า
ในขณะที่แนวโน้มผลประกอบการจะยังคงถูกท้าทาย อย่างน้อยในช่วงครึ่งแรกของปี 2020 นักลงทุนกำลังลดการให้น้ำหนักความสำคัญ จากเรื่องผลกระทบจาก Covid-19 ให้กับปัจจัยพื้นฐานในปีนี้มากขึ้น และหันมามองการฟื้นตัวในปี 2021 พวกเขาเชื่อมั่นการลงทุนในหุ้น และคาดการณ์ว่าจะกลับไปสู่จุดสูงสุดก่อนหน้านี้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2021
ความกลัวอีกประการหนึ่งของนักลงทุนส่วนหนึ่งคือ การฟื้นตัวที่เร็วเกินคาด การเคลื่อนไหวของธนาคารกลางของสหรัฐฯและมาตรการการกระตุ้นเศรษฐกิจ และช่วยพยุงจากรัฐบาลสหรัฐฯ นั้นมีความหลากหลาย และยังสร้างความมั่นใจอย่างมากในหมู่นักลงทุน หากตลาดหุ้นที่กำลังปรับตัวขึ้นนี้ จบลงด้วยความถูกต้องเกี่ยวกับการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว และเศรษฐกิจกลับมาฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งจะทำให้นักลงทุนรายอื่นถูกทิ้งไว้อยู่เบื้องหลังของการปรับตัวขึ้นที่มีศักยภาพ และพลาดการเข้าเก็งกำไรตั้งแต่ราคาอยู่ที่จุดต่ำสุด
มันสร้างความเสี่ยงแบบสองด้านต่อสมการนี้สำหรับนักลงทุน อาจเป็นเพราะไวรัสยังคงเป็นของร้อน นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงในด้านอื่น ๆ เช่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และตลาดพันธบัตรบริษัท ได้ฟื้นตัวขึ้น หลังจากเฟดได้เปิดตัวแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ นั่นหมายถึงผลตอบแทนของบรรษัทระดับสูง (high-grade corporates) ก็ยังคงอยู่เช่นกัน นักลงทุนบางคนถึงกับเริ่มเดิมพันกับอัตราดอกเบี้ยติดลบในสหรัฐอเมริกา
ทางเลือกของเรา
EUR/USD – เป็นขาขึ้น
คู่นี้อาจปรับตัวขึ้นสู่ 1.10 ในสัปดาห์นี้
USD/JPY – เป็นขาขึ้น
ราคาอาจปรับตัวขึ้นสู่ 106.90
XAU/USD (Gold) – เป็นขาขึ้น เราคาดว่าราคาอาจปรับตัวขึ้นสู่ 1722 ในสัปดาห์นี้
U30USD (Dow) – เป็นขาขึ้น ดัชนีนี้
อาจปรับตัวขึ้นสู่ 24785 ในสัปดาห์นี้
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
