อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลของสหรัฐกลับตัวในทิศทางตรงข้ามเป็นครั้งแรกในรอบปี 2007 ควรขาย USD/JPY หรือไม่ ?
รายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่อ่อน เมื่อวันศุกร์ ผลักดันให้ ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ปรับระดับลงต่ำกว่า ตั๋วเงินคลังสามเดือน เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2007
มีรายงานข้อมูลใหม่เมื่อวันศุกร์ ที่บ่งชี้ว่าการชะลอตัวทางเศรษฐกิจทั่jวโลกอาจรุนแรงขึ้น ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ตลาดตราสารหนี้ ที่มีการจับตามองกันอย่างกว้างขวาง เพื่อใช้เป็นสัญญาณตือนภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2007 ที่เพิ่มความคาดหวังว่าเฟด อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี เพื่อต่อสู้กับปัญหาทางเศรษฐกิจ
สัญญาณความยุ่งยากล่าสุดเกิดขึ้นเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เมื่อรายงานแสดงผลการผลิตจากโรงงานในยูโรโซนลดลงในเดือนมีนาคม และร่วงลงแรงสุดในรอบ 6 ปี ในขณะที่ตัวชี้วัดกิจกรรมการผลิตในสหรัฐอเมริกา ได้ปรับตัวลงถึงระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปี ข้อมูลเหล่านั้น คล้อยตามงานวันพฤหัสบดีที่แสดงให้เห็นว่ารายรับภาคบริการของสหรัฐฯ ชะลอตัวมากกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่สี่ ทำให้นักเศรษฐศาสตร์หลายคน ลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของพวกเขาลง
การปรับปรุงทางเศรษฐกิจ แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างชัดเจนตั้งแต่เดือนธันวาคม เมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางการเติบโตที่แข็งแกร่ง ตลาดแรงงานตึงตัวและอัตราเงินเฟ้อคงที่ ตั้งแต่นั้นมา ภาพดังกล่าวถูกบดบังด้วยข้อมูลทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของสหรัฐอเมริกา
การปิดตัวของรัฐบาลที่ยาวนานเป็นประวัติการณ์ ความตึงเครียดทางการค้าโลก และแผน Brexit ที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขของ U.K.
รายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอเมื่อวันศุกร์ ผลักดันให้ อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ปรับระดับลงต่ำกว่า ตั๋วเงินคลังสามเดือน เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2007 สถาณการณ์ดังกล่าว ทำให้ทราบถึงสัญญาณเตือนก่อนเกิดวิกฤต ซึ่งถูกใช้เพื่อวิเคราะห์ภาวะถดถอยของสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ปี 1975 และนักลงทุนจำนวนมากมองว่า เป็นตัวทำนายที่น่าเชื่อถือของภาวะการชะลอตัวของเศรษฐกิจ
เมื่อวันศุกร์สุดสัปดาห์ที่ผ่านมา นักเทรดในตลาดซื้อขายล่วงหน้า มีโอกาส 58% จากการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด อย่างน้อยหนึ่งอัตรา ภายในสิ้นปีนี้ เพิ่มขึ้นจาก 11% ในเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคิดว่าเศรษฐกิจยังดีอยู่ เช่นเดียวกับเฟด เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศสหรัฐอเมริกาจะขยายตัว 2.1% ในปีนี้ และ 1.9% ในปี 2020 ลดลงจาก 3.1% ในปีก่อน แต่เร็วกว่าศักยภาพในระยะยาวเล็กน้อย
นายเพาเวลล์ ประธานเฟดได้กล่าวในที่ประชุมเมื่อวันพุธ ว่า เฟดมีมุมมองทางเศรษฐกิจในเชิงบวกสำหรับปีนี้ แนวโน้มที่ดีสำหรับปีนี้คือ แรงหนุนของการปรับเพิ่มขึ้นของค่าแรง อัตราว่างงานที่ลดลง และความเชื่อมั่นภาคครัวเรือนปรับระดับสูงขึ้น แต่นายเพาเวลล์ ยังคงเน้นไปที่ตัวเลขของความเสี่ยง ยกตัวอย่างเช่น การชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจของยุโรปและจีน และความไม่แน่นอนของนโยบายการค้ารอบๆ สหรัฐอเมริกา แม้ว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจการคลัง จะป้องกันเศรษฐกิจสหรัฐในปีที่ผ่านมาจากปัญหาดังกล่าว แต่ผลกระทบของการลดภาษีในปี 2017 และการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในปี 2018 กำลังจางหายไป กล่าวโดยสรุปคาดว่าเฟดจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2019
ทางเลือกของเรา
EUR/USD – ยังเป็นขาลงเล็กน้อย จากข้อมูลเศรษฐกิจที่ไม่ถูกต้อง ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา อาจผลักให้คู่นี้ร่วงลงไปที่ 1.1250 ในสัปดาห์นี้
USD/JPY –ยังเป็นขาลงเล็กน้อย การเพิ่มทุนที่สูงขึ้นเรื่อยๆ อาจกดดันให้ คู่นี้ร่วงลงไปถึง 108.80 ในสัปดาห์นี้
XAU/USD (Gold) – ยังเป็นขาขึ้นเล็กน้อย เราคาดการณ์ว่า ราคาจะปรับตัวสูงขึ้น ไปถึง 1328 ในสัปดาห์นี้
U30USD (Dow) – ยังเป็นขาลงเล็กน้อย ดัชนีนี้อาจลดลงสู่ระดับ 25255 หลังจากเส้นกราฟอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐฯ กลับตัวในทิศทางตรงข้าม ซึ่งเป็นสัญญาณที่บ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอย ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต
ทีมวิจัยฟูลเลอร์ตัน มาร์เก็ตส์
คู่ค้าที่ทุ่มเทของคุณ
