“การเล่นปฏิรูปภาษี” ของทรัมป์อาจทำให้เราเห็นโอกาสทำกำไร ซื้อ EUR/USD ดีไหม?
ใช้กลยุทธ์การเทรดไซด์เวย์ในปีหน้าอาจจะเหมาะสม เนื่องจากไม่มีธนาคารกลางเจ้าไหนอยากแพ้ในเกมการประชับนโยบาย
กลัวว่าทั้งโลกจะใช้นโยบายแบบรัดกุมหรือ? บางทีนั่นมันอาจไม่ใช่เรื่องสำคัญ ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังพยายามที่จะขจัดนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมาโดยไม่เพิ่มความผันผวนมากนัก นำโดยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FED และ PBOC ธนาคารกลางทั่วโลกเปลี่ยนจุดยืนมาเป็นการกระชับนโยบายด้านการเงินเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ถึงอย่างนั้นการเคลื่อนไหวนี้ก็ถือว่าเป็นเรื่องเล็กน้อย และแถลงการณ์เกี่ยวกับภาพรวมของนโยบายในอนาคตก็ถือว่าสมดุลดี
อีกหนึ่งปีแห่งการเติบโตของโลกในปีพ. ศ. 2561 ตามที่เฟดและ ECB ได้ปรับประมาณการการเติบโตของเศรษฐกิจในปีหน้าขึ้นแม้ว่าจะมีสัญญาณบ่งชี้ว่าพวกเขาจะปรับลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างช้าๆ ลองมาดูที่สิ่งที่ธนาคารกลางอื่น ๆ ทำหลังจากที่เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย:
- PBOC สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดโดยเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็น 5 จุด สถาบันการเงินของ PBOC กล่าวว่าการที่เศรษฐกิจในตลาดเกิดใหม่ควรเริ่มต้นการฟื้นฟูนโยบายการเงินและออกมาตรการผ่อนปรน
- ธนาคารกลางของเม็กซิโกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนที่ผ่านมาเมื่อสัปดาห์ที่แล้วการยกยืมเงินมีค่าใช้จ่าย 25 คะแนนเป็น 7.25% ในขณะที่สมาชิกคณะกรรมการหนึ่งเห็นชอบการปรับขึ้นดอกเบี้ยขั้นพื้นฐาน 50 จุด
-ธนาคารกลางของประเทศตุรกีได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งในอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้และประกาศนโยบายให้เข้มงวดจนกว่าแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อจะดีขึ้น
ในตลาดฟิวเจอร์สของยูโรดอลล่าร์ซึ่งมีความไวต่อนโยบายของเฟดแสดงให้เห็นว่าตลาดไม่เชื่อว่าเฟดจะเร่งให้มีกระชับมากขึ้น ในขณะที่เฟดคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2018 เทรดเดอร์ส่วนใหญ่สงสัยว่าจะได้โอกาสไล่จับอัตราเงินเฟ้อ ข้อสงสัยดังกล่าวสามารถเห็นได้จากความแบนราบของสเปรดระหว่างสัญญายูโรดอลล่าร์ซึ่งจะสิ้นสุดในเดือนธันวาคม 2018 และธันวาคม 2019 ช่องว่างดังกล่าวยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำในปี 2017 ส่งสัญญาณให้นักเทรดเห็นถึงความเสี่ยงที่มีอย่างจำกัดสำหรับนโยบายแข็งกร้าวของเฟดในหลายปีข้างหน้า
ธนาคารกลางรายใหญ่จะต้องเคลื่อนไหวช้าๆเพื่อลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงเงียบและอยู่ต่ำกว่าเป้าหมาย กคนกำลังเฝ้าติดตามเพื่อให้มั่นใจว่านโยบายของตนไม่ได้ดำเนินไปต่อหน้าเพื่อนร่วมวงการของพวกเขาและสิ่งนี้สามารถเห็นได้ในที่ประชุม ECB เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่นาย Draghi ของธนาคารกลางยุโรปกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าเขาเติบโตขึ้นมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มสูงขึ้นตามเป้าหมายของธนาคารกลาง การคาดการณ์ของพนักงานในธนาคารกลางยุโรปเองยังไม่ได้เห็นเหตุการณ์ดังกล่าวในปี 2020 ซึ่งสิ่งนั้นทำให้คำพูดแลดูไม่มีน้ำหนัก
ทางเลือกของเรา
EUR/USD – เป็นขาขึ้นเล็กน้อย
การถกเถียงเรื่องปฏิรูปภาษีของทรัมป์อาจส่งผลกับค่าเงินดอลล่าร์ต่อไป คาดการณ์ว่าคู่นี้จะวิ่งขึ้นสู่ 1.1810 ในสัปดาห์นี้
USD/JPY – เป็นขาลงเล็กน้อย
คู่นี้อาจจะร่วงลงไปสู่ 112 ท่ามกลางการรวมตัวกันของราคา
XAU/USD (ทองคำ) – เป็นขาขึ้นเล็กน้อย
เราคาดการณ์ว่าราคาจะวิ่งขึ้นสู่ 1260 ในสัปดาห์นี้
ข่าวเด่นประจำสัปดาห์ (GMT+7 time zone)
นิวซีแลนด์: GDP ต่อไตรมาส วันพฤหัสที่ 21 ธันวาคม ตี4.45 น.
เราคาดการณ์ว่าตัวเลขจะอยู่ที่ 0.7% (ก่อนหน้านี้คือ 0.8%).
US: รายงานยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน (Core Durable Goods Orders) ต่อเดือน วันศุกร์ที่ 22 ธันวาคม 21.30 น.
เราคาดการณ์ว่าตัวเลขจะอยู่ที่ 0.6% (ก่อนหน้านี้คือ 0.9%).
ทีมวิจัยฟูลเลอร์ตัน มาร์เก็ต
คู่ค้าที่ทุ่มเทของคุณ
