在一周的積極消息推動下，美國主要股指實現了可觀的漲幅。這一上漲主要得益於知名銀行成功通過了美聯儲的壓力測試，並且國內生產總值（GDP）數據得到了有利的修正，這緩解了對潛在衰退的擔憂。
金融巨頭摩根大通和高盛帶頭上漲，股價增幅超過3%，富國銀行也取得了4.5%的令人矚目的收益。這是在美聯儲宣布，其壓力測試中的所有23家金融機構都具備足夠資本來抵禦嚴重的經濟衰退之後。
整個周中發布的積極經濟數據進一步提振了對美國經濟韌性的信心。值得注意的是，一季度國內生產總值數據得到了顯著上調，表明經濟表現比之前的估計更強勁。此外，每週的失業救濟申請達到了自五月以來的最低水平，顯示勞動力市場強勁。
美聯儲進行的壓力測試向投資者保證，銀行現在比2008年金融危機之前更具備應對經濟衰退的能力。這一發現進一步提振了投資者情緒，並促成了整體市場的反彈。
隨著交易週的結束，標普500指數今年已經實現了驚人的14.5%的增長，使其成為自1月份以來表現最佳的一個月。以科技為重點的納斯達克指數表現出色，幾乎上漲了30%，並朝著自1983年以來表現最強勁的上半年邁進。這一漲勢可以歸因於對人工智能日益增長的樂觀情緒，推動科技股票達到新高。然而，藍籌道瓊斯指數表現不佳，僅增長了2.9%。
儘管今年開局強勁，投資者應為下半年的潛在波動做好準備。需要記住的是，市場趨勢並不總是線性的，整合期並不罕見。考慮到這一點，投資者可以考慮利用波動性或避險資產的策略，以為廣泛復甦做好準備。
人工智能股票：是時候退卻了嗎？
根據摩根大通的數據，零售交易者在過去一周中利用與人工智能（AI）相關的股票實現了顯著的收益。這一趨勢可以從零售投資者的買賣活動淨差異中看出。
一隻承受了巨大賣壓的股票是AMD，零售交易者拋售了大約6.48億美元的股票。另一家在AI領域中佔據重要地位的公司Nvidia，也看到了1.06億美元的淨虧損，因為零售投資者決定套現他們的收益。同樣，積極參與AI發展的微軟也遭遇了零售交易者淨流出9200萬美元。
這三家公司在近幾個月中都經歷了大幅上漲，受到了AI技術興奮的推動。隨著AI在各個行業日益重要，投資者紛紛湧入這一變革領域的領軍公司。然而，在過去一周中，零售交易者採取了更加謹慎的態度，在獲得顯著收益後保護利潤。
零售交易者的這一舉動反映了市場中常見的現象，即當投資者認為股票被高估或預期可能出現下跌修正時，他們會賣出持有股票或獲利了結。值得注意的是，與機構投資者相比，零售交易者往往具有較短的投資週期，使他們更容易受到短期市場波動和情緒驅動的決策的影響。
儘管零售交易者的獲利了結可能暫時使這些與AI相關的股票稍作暫停或略有回調，但這並不一定意味著對這些公司或整個AI行業持悲觀態度。這些公司的基本面和長期增長前景仍然完好，而最近的拋售可能為新投資者進入市場或現有投資者以更有吸引力的價格增加頭寸提供機會。
Netflix：啟用廣告的訂閱選項可能會提振股價
據預測，Netflix推出更低價格、支持廣告的訂閱選項後，預計將增加8000萬個訂閱用戶。這一訂閱激增預計將為公司帶來約106億美元的額外收入，超過了2022年9月預測的6600萬個訂閱用戶。
廣告訂閱選項的價格為每月6.99美元，比Netflix的“基礎”計劃便宜3美元，而“基礎”計劃是推出時的次低價選擇。公司表示，用戶在每小時觀看的內容中可以預期看到大約四到五分鐘的廣告。
對廣告訂閱選項的強勁需求促使分析師提高了他們的目標，儘管對不支付額外費用的賬戶共享進行打擊，這不被預計對股票產生顯著積極影響。 Netflix在今年早些時候在一些國際市場實施之後，於5月在美國實施了這項打擊措施。
更低價格選項的推出和對賬戶共享的打擊被認為相互契合。隨著共享變得更加困難，消費者更有可能選擇更便宜的計劃，從而對公司產生整體積極影響。
展望第二季度的盈利報告，分析師預計將對廣告訂閱選項自推出以來的表現進行重要更新。對該選項推出的積極評價預計將推動股價上漲。
阿里巴巴：低增長前景可能對股價施壓
我們對阿里巴巴投資於用戶時間和參與度的策略表示擔憂，一些投資者對公司能否將這些努力變現並產生核心自由現金流提出了疑問。
儘管阿里巴巴的股票相對估值較低，但我們認為增加的競爭可能會帶來重大挑戰，這些挑戰不僅可以通過股票回購和提升每股收益的努力來解決。
雖然阿里巴巴已經實施了股票回購，使股份數量比上一年減少了2.4%，但未來是一個長期的考慮。如果核心電子商務領域的競爭問題仍未解決，我們對於維持低倍數和實現適度每股收益增長能否足以推動股價持續增長持懷疑態度。
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