美元的反转趋势可能要在明年下半年才发生
国际货币基金组织（IMF）下调了对遭受冠状病毒严重冲击的世界经济的展望，与仅仅两个月前相比，该组织预计衰退将更加严重，而复苏将更加迟缓。
IMF提出了两种替代情景：一种是2021年初发生第二波病毒爆发，对国内经济活动的破坏约为今年设想规模的一半。该情景假设新兴市场遭受的损害比发达经济体更严重，因为新兴市场采取行动支持收入的空间更加有限。在这种情况下，2021年经济产出将比基本预测情景低4.9%，并将在2022年继续低于基准假设。
在第二种情况下，随着复苏速度快于预期，全球产出将比今年的基准情景高大约0.5个百分点 ，2021年则将高出3%。
该基金隔夜表示，现在预计全球GDP今年萎缩4.9％，超过4月份时预计的萎缩3%。预计2021年全球经济增长5.4%，低于之前预计的的5.8%。IMF表示，其对经济更为悲观的情绪反映了在早先的封锁期间供应遭受的冲击超出预期，以及保持社交距离和其他安全措施对需求的持续打击。IMF称，对于那些正在艰难控制病毒传播的国家来说，更长的封锁期也将损害经济增长。
从目前来看，全球金融市场情绪的反弹“似乎与基本经济前景的转变脱节”，这增加了金融状况将比其核心情景下紧缩超过预期的可能性。感染率下降的国家将不再需要恢复今年上半年的严格封锁措施，而是可以依靠其他方法，例如增加检测、接触者追踪和隔离来遏制病毒传播。
一个亮点是金融状况，发达经济体的金融状况已经有所宽松，新兴市场金融状况的放松程度略低一些。全球宣布的财政刺激措施的总额达到约11万亿美元，高于4月份时估计的8万亿美元，帮助缓解了对工人和企业的打击。中央银行的迅速及创新性的干预措施限制了借贷成本的上升，新兴市场的投资组合资金流入已从创纪录的撤资中恢复。
标普500指数有望创下1998年以来最佳季度表现，不过股市反弹虽然显著，许多板块却依然难以站稳脚跟。尽管最近几周公布的经济数据已经有所好转，但许多投资者都预计复苏将维持不均衡的状态，并且随着美国总统大选季的临近，投资者准备迎来更多的市场震荡。
标普500指数长期以来都被视作最宽泛的衡量标准，其所涵盖的公司总计占到美国股市有效市值的约80%。相比之下，道琼斯指数仅包含30只股票，其中的多只股票都对经济周期敏感，而且该指数是依据股票价格而不是市值来进行加权计算。
富乐敦研究团队
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