中国贸易数据或凸显疲软，做空澳元/美元？
美国就业市场依然没有达到饱和状态
上周五公布的美国 4月份就业报告显示，失业率出现意外下滑，失业率自2000年以来首次下降至4％以下，而工资涨幅意外回落，表明劳动力市场仍有疲软的地方。这样一个结果显示：美联储不太会因为失业率下滑而加快加息步伐。
美国失业率降至3.9％，为2000年12月以来的最低点，薪资增速比前一个月增加0.1％，与去年同期相比增长2.6％，均低于预期。尽管工资数据低于预期，但失业率进一步低于美联储官员对长期可持续水平的预估，这可能会加剧工资和通胀的上行压力。这也维持我么对美联储在6月进行加息的预判，但是在2018年之后可能只会再进行两次加息。
尽管美国非农就业报告在新增就业人数和更重要的平均时薪数据上让人感到失望，这些数据不太可能改变市场对美联储政策路径的预期。
未来一周美国有两个关注焦点。一个是美联储主席鲍威尔定于5月8日在苏黎世瑞士央行演讲，另一个是4月份消费者价格指数报告周四出炉。同时这一周美联储官员讲话也非常平凡，并将备受关注，因为在5月份的货币政策会议之后并没有举行记者会。会后声明的基调表明，决策者对于通胀只会略微超过2％目标这个预期感到乐观。预计鲍威尔本周会重申他们的目标是对称性的，并没有上限，因此决策者没有因为近期价格压力抬头而转变“缓慢加息”的轨道。鲍威尔看来坚定地致力于逐步实现正常化，我们估计他倾向于今年三次加息。他曾表示，通胀前景和美国就业市场支持进一步逐步加息，而工资涨幅不大则表明就业市场并不过于紧俏。
在鲍威尔讲话之后，另一个事件将是通胀数据三连发，周三的生产者价格指数(PPI)，周四的CPI，以及周五的消费者信心和通胀预期数据。投资者应该仔细解读4月PPI数据，以寻找可能有关税增加导致上游价格压力增大，并通过供应链渗透的迹象。
我们的精选
GBP/USD （英镑/美元）–略看跌。
英国央行本周或维持利率不变，该货币对或在本周下滑至1.3450.
AUD/USD （澳元/美元）–略看跌。
中国贸易数据或凸显全球需求疲软，澳元/美元有可能走低至0.7470。
XAU/USD（黄金）–略看涨。
我们预计价格或往1326靠拢。
富乐敦研究团队
您坚定的交易伙伴
