欧银在下半年收紧政策只是时间问题，做多欧元/美元？
全球投资者将密切关注德拉吉本周五的讲话内容
投资者仍将关注德拉吉在即将召开的杰克逊洞会议上的讲话，尽管此前有消息称他在本周的讲话并不会有新的政策出台。
每年8月在怀俄明州杰克逊霍尔召开的全球央行年会，不仅是各国央行官员展现个人魅力的秀场，也是他们把脉全球经济现状、共商对策的场所。在过去的十年里，央行公布和解释金融危机的新政策均在这个会议上做出前瞻性的指引。通常情况下，美联储一般是聚光灯下的焦点，但这次的焦点是欧洲央行的德拉吉。会议将于本周五8月25日举行 。
尽管欧洲央行的德拉吉预计不会在本星期五在美联储的杰克逊会议上发表新的政策信息，但这一点不足以成为投资者停止购买欧元的理由。
上周全球主要财经媒体都报道了一位消息人士说本来德拉吉本周已经考虑在本周杰克逊会议上做出政策性的展望，但德拉吉还是尊重理事会推迟到秋季讨论的决定。尽管如此，公告的时间表只是推迟了几个星期，单凭这一点就没有理由在没有其他原因的情况下卖出欧元，而且这也看出德拉吉是有意愿适当的收紧货币政策的。
上个月在葡萄牙也有一个类似的会议，在德拉吉给出了一些货币政策的前景后，欧元和欧元区国债出现了过山车的走势，这也使得欧洲央行在时机的选择上格外的谨慎。这可能就是为什么德拉吉放弃在杰克逊会议“大展身手”的机会，也是为了避免不必要的上升波动性。然而，欧元区经济连续第十七个季度增长和就业增长的速度比预期的要快， 而目前的通胀放缓并不是将其政策永远保持在超宽松水平的有效理由。
总之，欧洲央行已经在减少2018的刺激的计划做了不少的铺垫。德拉吉在七月发表讲话时说，欧洲央行理事会将在今年秋天决定如何处理其债券购买计划，时间很明显就是指9月7日或10月26日会议。
美国启动“301条款”调查
上周五美国贸易代表办公室发布声明，宣布根据贸易保护法第301条款启动对中国的调查，判断中国有关技术转让、知识产权和创新的法律或政策是否对美国企业造成歧视。特朗普政府的估计，中国的知识产权盗窃成本美国每年多达6000亿美元。
自1980年代以来，《贸易法》第301条第1974节没有得到广泛的使用，该法允许总统在未经世贸组织批准的情况下实施贸易制裁、关税或其他贸易限制，以保护美国工业。
我们不认为调查会进一步升级到下一个层次，而是很可能会通过各种谈判解决。但是在短期，负面情绪或对澳元不利，毕竟澳元和中国的贸易的相关性最强。
我们的精选
欧元/澳元 （EUR/AUD）– 略看涨。欧元持续的追涨和美国301条款可能把此货币对推高至1.4950
美元/日元 (USD/JPY)– 略看涨。 价格在目前在技术上有一定的支持，在本周杰克逊会议前或上涨至110.95。
黄金 (XAU/USD) - 小幅看涨。黄金价格上涨趋势依然保持的很稳固，价格或往1295靠拢。
本周热点新闻（GMT＋8时区）
全球：怀俄明州杰克逊霍尔会议。 8月25日，周五。
市场将关注德拉吉和耶伦的谈话
英国：第二次GDP预估。 8月24日，周四下午4点30分。
我们预计数值在0.3% （前值在0.3%）
富乐敦研究团队
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